碳酸锂

一、5月市场行情

供需失衡加剧，价格创历史新低，电池级碳酸锂均价从月初6.65万元/吨跌至月末6.09-6.20万元/吨，跌幅8.4%。期货主力合约LC2507同步下行，5月28日最低触及5.95万元/吨，创上市新低。期货对悲观预期反应更敏感，跌幅大于现货；现货受长协订单支撑，跌速滞后于期货；仓单品质差异增加现货折价。

二、6月市场行情预测

弱势震荡，底部考验5.5万元/吨，进口增量持续。需求淡季，新能源汽车进入传统淡季，储能受中美关税政策扰动，正极材料排产环比再降。期货LC2507，主力合约核心运行区间5.8-6.3万元/吨，若跌破5.8万或下探5.5。现货，电池级碳酸锂预计运行于5.7-6.2万元/吨。

电池级硫酸镍

一、5月市场行情

全月电池级硫酸镍晶体中间价稳定于27,750元/吨，现货成交需打95-96折。镍盐厂因原料成本高企，加剧供应缺口。前驱体企业以刚需小单采购为主，储能及消费电子增量有限，无法对冲动力电池需求疲软。

二、6月市场行情预测

前驱体厂6月下旬备库启动，但去库周期延长，采购量仅小幅回升，难显著拉动成交。镍盐厂减产持续。锂盐价格探底，压制硫酸镍溢价空间。预计现货成交需打90%-95%。

电池级硫酸钴

一、5月市场行情

明稳暗跌，成交持续贴水，5月电池级硫酸钴中间价稳定于48,000元/吨，报价区间46000-50000元/吨。实际成交深度贴水，原生料贴水2.1%-4.2%；再生料/老货，贴水幅度达6.3%-10.4%。盐厂即期成本压力缓解但仍承压。供应收缩，需求疲软主导市场。三元前驱体企业订单不足，以消化库存为主，大单采购稀缺；四氧化三钴厂商因前期备货充足，采购意愿低迷，压价普遍。市场以零散小单为主，买方议价强势，现货需贴水5%-10%方可成交。部分急于回笼资金的企业甚至接受超10%折扣。

二、6月行情预测

弱稳延续，贴水或进一步扩大，受成本支撑及厂商挺价影响，中间价或维持48,000元/吨附近。原生料贴水4.2%-8.3%；再生料/老货贴水8.3%-12.5%。三元需求仅小幅回暖，储能及消费电子领域持续低迷；社会库存高企，硫酸钴库存5550金属吨，部分企业资金压力下抛货意愿增强。