一、碳酸锂市场分析

（一）2025年3月行情总结

3月碳酸锂市场延续供需双弱格局，上游锂盐厂挺价意愿强烈，但下游材料厂刚需采购为主，市场活跃度依赖贸易商低价抛货。国内矿商挺价松动加剧原料下行压力。扣减金额扩大：现货成交扣减金额从月初的1,500元/吨逐步扩大至月末的2,000元/吨，反映下游压价与贸易商抛货压力。

（二）2025年4月行情预测

预计弱势震荡于7.0-7.5万元/吨，4月需求难显著回升，供应过剩格局延续，现货成交扣减或扩大至2,500元/吨。

二、电池级硫酸镍市场分析

（一）2025年3月行情总结

3月电池级硫酸镍均价环比上涨。印尼镍矿政策扰动（HPM计价调整）及MHP系数攀升，生产成本抬升。实际成交价较报价贴水1%-3%，下游前驱体厂以消耗库存为主，采购量低于排产预期。非一体化企业因利润倒挂转产电镍，导致硫酸镍流通量收紧，但精炼镍过剩压制上行空间。

（二）2025年4月行情预测

预计震荡偏强于2.8-2.9万元/吨，前驱体厂3月库存消耗后，4月补库需求释放，折扣系数或收窄至0.5%-1.5%。

三、电池级硫酸钴市场分析

（一）2025年3月行情总结

硫酸钴报价暴涨，但实际成交贴水扩大至5%-8%，四氧化三钴厂商观望情绪浓厚。刚果（金）钴中间品散单停报，盐厂原料库存担忧加剧，挺价意愿强化。

（二）2025年4月行情预测

价格区间：预计震荡于45,000-50,000元/吨，刚果（金）出口限制导致的惜售情绪或延续，但三元材料低镍化趋势削弱需求支撑。下游接受度疲软，贴水幅度或维持5%-10%，贸易商获利了结可能加剧波动。